事件：

我们对公司并购的武汉INTEST进行了现场调研，公司经营情况良好，目前正在加班加点，订单持续增加，预计新能源汽车TBOX全年订单超25万台套，商用车前装有望大幅度增长。考虑到INCOME平台政府采购的订单+传统车TBOX订单+软件平台租用订单，三重需求叠加，我们认为公司业绩超预期概率较大。而钢圈主业也处于恢复性增长期，2月份重卡同比+16%，钢材价格也有较大幅度反弹，我们认为钢圈主业业绩有望持续回暖，预计钢圈主业+INTEST公司2016年业绩将较大幅度超越我们之前的预期，看好公司新兴领域高成长，维持“强烈推荐-A”的投资评级。

评论：

1、新能源汽车前装T-BOX领域继续发力，扩大渠道

公司在新能源汽车的市占率逐渐扩大，从2015年的装机约6万台套，至2016年装机超过25万台套，预计公司2016年在新能源汽车领域的前装T-BOX综合市占率达到50%左右。我们认为公司2016-2017年的增长主要来自于：新能源汽车行业的高增长+法规逐渐严格带来的前装率提升。

2011年，四部委联合发布《关于加强节能与新能源汽车示范推广安全管理 ...

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