在欧洲央行(ECB)和日本央行(BOJ)先后采取负利率之后，昔日以美债马首是瞻的全球债市如今格局已经天翻地覆。既使是在强势的美国国债市场，债券交易员也得看看欧洲和日本央行的暗示。

　　由于德拉基和黑田东彦大胆推行货币宽松政策的实验，德国和日本国债的负收益率对美国公债的影响越来越大。美国国债期货的隔夜交易暴增，达到多年来最高水平。美国10年期国债与德国公债的走势出现2014以来最紧密的连动。

　　这样的转变影响深远。随着几万亿美元的欧元区和日本债券收益率进一步陷入负值，市场对美国国债的需求可能将减损美联储升息动作的效果。此外，这可能暗示欧洲央行和日本央行超宽松的货币政策或削弱美联储的加息动作，尤其是如果美元走强不利通胀和经济增长。

　　"以前是凡事都与美国国债连动，现在美国似乎跟着人家走，"摩根士丹利(Morgan Stanle ...

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