当债牛放慢了前进的脚步，原本被盛宴所湮没的一些问题也重新浮上水面，而此起彼伏的偿债风险事件在不断地警示债券投资者，防范信用风险或是第一要务。

　　年初至今，中国债券市场发生的偿债风险事件已多达10起，其中有6起已发生实质性违约。这些违约主体中，既有山东山水、保定天威、广西有色等"老面孔"，也有亚邦集团、云峰集团和淄博宏达等"新人物"。17日，南京雨润5亿元短融能否如期足额完成兑付极不确定，而之前春和集团主动披露债务逾期，亦令该公司即将到期的短融兑付的不确定性陡然增加。

　　分析人士指出，当前经济企稳势头不明，结构性调整持续推进，信用基本面仍有边际及局部恶化的迹象，信用尾部风险将持续暴露。未来诸如偿债困难、评级调降、暂停上市等信用风险事件可能会更频繁发生。而在个案风险事件尚不足以引发系统性风险的共识下，债券投资更应注重风险甄别与个券精选。据既有违约事件来看，当前信用市场上有四大风险点值得特别关注。

　　危机不断：防风险引人关注

　　2016年初以来不到3个月，债券市场已先后变换了快涨、快跌和反复震荡的三种模式，利率低位行情波动加大、利率 ...

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