行业观点:TMT 涨幅居前者75%由成长驱动,且更擅长熊市!l 除了PE,乐观的另一个依据是成长!1月31日是行业观点"空-》多"分水岭。乐观的一个方面是PE:上周周报认为2012年12月科技股PE 与当前PE 可比;另一方面是成长:申万宏源TMT 当前推荐重心是成长(宝通科技、信维通信、同有科技、美亚柏科、太极股份、网宿科技等),重大推荐云计算大数据的原因也是因为其成长合理性已经得到美股Adobe、Salesforce、Amazon 证明,只是对各标的管理能力、竞争优势、季报验证更严苛(3月10日《申万宏源:第二次集体推荐TMT 优质成长》)。

2010-2015年的涨幅支持我们追逐成长。2010-2015年年均涨幅超过40%的TMT 公司中,75%由成长驱动。表1罗列部分公司的证据。这剔除了借壳(神州信息、视觉中国、七喜控股、信威集团、盈方微)、重大收购(高新兴、二三四 ...

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