1、造纸受益供给侧改革、家具受益地产销售高景气、互联网龙头频频参与彩票领域投资,轻工板块未来一段时间仍不乏亮点。(1)造纸行业:率先实现行业集中度提升的箱板纸行业进入提价通道(1月份、2月份玖龙及理文价格每吨上调50元),以玖龙纸业及理文造纸为代表的龙头吨盈利能力2015年已出现提升,2016年趋势有望延续;随着环保标准的提升,龙头纸厂成本显着低于小纸厂,其他造纸细分领域同样会呈现出集中度提升趋势,随着巴西阔叶浆价格2016年大幅下降,造纸龙头业绩弹性显着;结合产能扩张、公司质地,A股造纸板块我们继续坚定首推太阳纸业,其次晨鸣纸业。(2)房地产销售高景气度有望带动家具板块销售提升,向大家居方向转型成为必然趋势:2016年1-2月份地产销售面积同比增28%、大幅高于去年同期的6.5%,其中住宅销售面积同比高达30.4%,作为地产板块下游家具行业将直接受益于此;此外从美克美家、曲美、富安娜等大家居板块重点公司跟踪看,向类似于宜家方式转型渐成趋势;结合公司质地,在该细分子板块中,我们首推索菲亚、其次美克美家。(3)彩票:上游彩种研发和彩票产业下游销售渠道是潜在爆发机会;阿里参与亚博的定增中, ...

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