主要观点与逻辑本报告关键逻辑点是,从四个方面把握中短期影响因素的“拱形”多空转换:

1、经济短期企稳与中期压力。地产投资回升推动国内经济短期反弹,商品价格正在“预期自我实现”。未来政府投资跟进力度,主要取决于财政的积极程度,从赤字目标来看,政府依然是谨慎托稳经济的态度。

2、流动性短期充裕的峰值。美元指数阶段性见顶。未来3个月是新兴市场与大宗商品市场活跃窗口期。下一次美元加息时间大概率在6-9月,仍需关注4月会议后的信号对于市场预期的影响。美元延迟加息短期有助于人民币汇率企稳回 ...

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