日前，深圳市联得自动化装备股份有限公司（以下简称“联得股份”）披露了IPO招股说明书，公司拟发行不超过1783.00万股，用于平板显示自动化专业设备生产基地、年产80台触摸屏与模组全贴合自动水胶贴合机等项目的建设中。

　　记者注意到，2014、2015年度，公司营业收入同比增速减缓，毛利率也呈现出走地态势。此外，公司各年度营业外收入占利润总额的比例均超过20%，而作为营业外收入主要组成部分的政府补助受政策影响较大，若公司不再具备相关优惠或补助条件，其利润水平获受到重挫。除此之外，公司大客户所贡献收入波动剧烈，也为公司的业绩前景带来了极大的不确定性。财务数据同时显示，2015年公司应收项目账面余额出现大幅增长在，给公司现金流带来压力的同时，对于未来公司业务的发展也产生了极大的阻碍。

　　盈利水平严重依赖政府补助

　　公司财务数据显示，2014年和2015年度，公司营业收入同比增长率分别为26.37%和19.75%（合并口径，下同），收入增速呈现出减缓的迹象。

　　从公司各产品类别的具体情况来看，2014年和2015年，为公司贡献收入仅90%的设备类产品营业收入同比增长 ...

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