海通证券

　　海大集团(002311)：逆势成长的饲料白马。2010 年以后饲料行业增速明显放缓，且于 2013 年首次出现负增长，2010-2014 年间全国饲料总产量的 CAGR 仅为 3.09%。公司逆势突围，自 2010 年以来市场占有率迅速提升，截止至 2014 年末市场份额达到 2.82%，期间 CAGR 高达 19.64%，也就是说公司平均每年在以接近 20%的速度抢占市场，白马特性彰显无遗。

　　公司的市场份额何以迅速提升？我们认为，饲料行业的核心竞争力在于服务，而这正是海大集团(002311)能够逆势突围的核心所在。

　　卖饲料就是卖服务，公司正是牢牢抓住这一点，以这一点为轴心形成经营理念并加以执行贯彻。

　　饲料业务毛利率回升，2016-2017 两年有望快速上量。总的来看，2015 年对于整个饲料行业是艰难的一年，但由于 ...

全文地址：https://bbs.pinggu.org/thread-3814337-1-1.html