国泰君安史江辉 本报告导读:原煤业务经营压力较大,煤化工与电厂投建将有助于改善经营,维持中性评级。 投资要点:主业经营压力大,期待改革解困局。公司15年归属净利润-25.2亿元,同降429%,业绩符合预期。考虑煤炭 ...
中煤能源(601898):原煤经营压力显 电化一体降风险
国泰君安 史江辉
本报告导读: 原煤业务经营压力较大,煤化工与电厂投建将有助于改善经营,维持中性评级。
投资要点: 主业经营压力大,期待改革解困局。公司15年归属净利润-25.2亿元,同降429%,业绩符合预期。考虑煤炭供需格局短期较难改变,煤价向上空间有限,16年业绩或将承压,预计2016/17年EPS为-0.09、-0.03元。
另考虑近期中央通过供给侧改革解决过剩产能,煤炭行业兼并重组将成为减产重要手段,而中煤能源(601898)作为仅有的2家央企煤炭之一,有望借力 ...
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