安信证券 赵湘怀

　　事件：中信证券于2016年3月23日发布2015年年报，营业收入达560亿元，同比增长91.84%; 归母净利润达198亿元，同比增长74.64%。

　　经纪业务锁定机构用户，建立高净值客户服务体系：据年报披露，2015 年公司经纪业务收入达到 217 亿，同比增长 113.33%。面对行业佣金率下滑的趋势，公司大力发展机构客户，并长期注重高端客户积累。截至 2015 年底，证券托管总额达 3.9 万亿元；其中，资产在 100 万元以上的客户 12 万户，较 2014 年增加 78%。针对机构客户，公司整合资源，提供专业化综合金融服务；针对高净值客户，加强服务体系建设，丰富产品种类。同时，中信证券国际经纪业务（包括国际期货及美国经纪业务）业务也有序拓展，市场排名由 2014 年的 48 位上升至 2015 年的 44 位，境外业务拓展为公司带来新利润来源。

　　投行业务境内外联动，打造全能型投行模式：年报显示，2015 年公司投行业务收入达到 45 亿，同比增加 26%。（1）股权融资业务方面，公司共完成 A 股主承销项目 64 单，主 ...

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