要点

1、宏观经济运行：全球经济深陷增长和通缩的的泥淖当中，美国经济成长动能减弱，2016年加息节奏有所放缓，欧洲经济在复苏的边缘徘徊挣扎，随时准备扩大QE，中国经济下行压力仍未有效缓解，中国将继续实施松紧适度的货币政策，更加积极的财政政策。

2、政策取向：在经济下行时期，人民币汇率贬值压力的潘多拉魔盒随时有可能打开，央行实行定向降准 和债务展期政策，对冲经济下行压力，同时助力结构化改革。

3、有色运行主要动因与制约：全球笼罩在经济失速的阴影中，需求疲软，攻击未能有效出清，价格低位徘徊。近期价格震荡徘徊主要是稳增长预期变动与美联储加息预期变动共同导致的。政策迟迟未能落地，产能过剩未能有效缓解，下游需求疲弱。

4、现货价格：铜：3月23日讯：今日上海电解铜现货报贴水160元/吨-贴水100元/吨，平水铜成交价格37980元/吨-38080元/吨，升水铜成交价格38000元/吨-38120元/吨。周三早盘沪期铜冲高回落，但保持在日内均线以上盘整运行。尽管近月末季末，但贸易商无明显资金压力，且下游逢低采买略增，令贴水坚挺更促持货商惜售捂货，现铜贴水进一 ...

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