【2015年年报】

报告期内基金投资策略和运作分析

1.宏观经济分析

刚刚过去的 2015 年，主要经济体经济态势出现明显分化，各国货币政策也分化明显。欧央行多措并举，加大了宽松力度。美国经济整体维持复苏态势，制造业 PMI 全年都处于较强的扩张区域，消费者信心指数依然保持较高水平，就业市场持续改善，实现了低通胀，较高增长的宏观局面。美联储逐步退出量化宽松，货币政策在正常化通道中。新兴市场经济体货币政策出现分化，外部环境复杂性增加导致政策制定难度进一步加大。

从国内具体情况看， ...

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