【2015年年报】

报告期内基金投资策略和运作分析

2015年，国内经济增速相对平稳，经济结构在向积极的方向调整和变化，但是经济仍然存在一定的下行压力，基础设施投资增速从中高速大幅回落，受到外围国家贬值影响，出口竞争力大幅下降，贸易顺差更多来自于大宗商品价格回落带来的进口增速下降。2015年，美国经济一枝独秀，美联储加息预期逐步升温，资金回流和资产回报率上升带来美元持续升值；大宗商品雪上加霜，原油价格迭创新低，需求持续萎靡；日本、欧洲不断通过量化宽松等手段刺激经济，然而效果并不甚明显。

货币政策坚持稳健灵活的基调，实现政策预调微调，年内实施了多次降准降息，人民币利率逐步实现市场化，SHIBOR、回购利率等市场化利率在利率传导 ...

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