雷科防务(002413)在去年12月23日发布了《关于2015年度利润分配预案的预披露公告》，拟以未分配利润向全体股东每10股派发现金股利5.5元（含税）；同时，以资本公积金向全体股东每10股转增21股。

　　如此慷慨的分红送配方案，对于一家电气机械和器材制造行业的生产企业而言，在此前的A股市场中还是极难见到的。参照雷科防务(002413)2015年三季报发布的数据，公司每股净资产为6.42元，其中每股包含的未分配利润和资本公积分别为1.28元和4元，此次实施顶级送配方案将消耗掉一半以上的财务资源。以2015年三季报数据为基础，此次送转后，每股净资产将降至1.89元，其中包含的每股未分配利润和资本公积分别仅剩0.24元和0.61元，基本丧失了此后几个年度继续大比例送转的可能性。

　　雷科防务(002413)为何在此时点要穷尽财务资源实施高比例送转呢?笔者分析后认为，这或许与其正在计划实施的增发收购计划有关。

　　涸泽而渔的送转方案

　　今年2月5日，雷科防务(002413)发布了《发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨重大资产重组报告书（草案）》，显示该公司将以 ...

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