主要观点:

一、人心的“幡”在摆动:从“经济滞涨”到“经济企稳”的预期变化

回头来看今年A股市场的预期变化,可谓波澜壮阔,预期的不断反复增加了投资操作的难度和复杂性。1月份市场担忧人民币大幅贬值风险,国内经济硬着陆风险,由此引发A股市场大幅向下波动(具有讽刺的是,如今人民币6.513,创出了年初的新高,而经济看似有企稳的迹象);2月份至3月中旬市场开始担忧滞涨;而当前市场关于经济企稳预期再起,建议关注陆续发布的3月官方PMI数据、工业增加值数据。

二、两会后A股市场反弹的源于全球风险偏好的回升,耶伦的“鸽”派讲话给予了新兴市场喘息的机会。

影响美国货币政策的两个关键指标,一是就业,二是通胀。在3月中上旬公布的2月非农就业数据以及2月CPI、核心CPI数据均超预期的背景下,市场一直对耶伦3月份议息会议的讲话有所担忧。而事实上,在美联储发布3月FOMC会议声明,美联储不但没有加息,反而下调了利率预期与GDP增长预期,从公布的点阵图可以看出,美联储将今年加息预期由前期的四 ...

全文地址：https://bbs.pinggu.org/thread-3814337-1-1.html