经过约两周的反弹，期债已到达前期高点，其中10年期国债期货表现稍弱。现券表现较强，但未能带动期债突破振荡区间。期货基本功能之一就是价格发现，从这一点来说，期债明显弱于现券或预示反弹高度并不乐观。

　　目前，经济基本面依然较差，支撑债市长期走牛，但其中短期影响相对较小。而人民币贬值压力、地方政府债供给、CPI意外走高、一线城市房地产市场趋热等因素，皆制约期债上涨空间。加之，最近央行并无继续引导基准利率下行的动作。因此，从短中期来看，期债恐将承压。

　　年初人民币经历一波快速贬值行情，从当前表现看，人民币趋于稳定，但这并不能说明人民币贬值风险解除。继3月24日大幅下调214个基点后， 3月25日人民币中间价再度下调73个基点，报6.5223元，创3月4日以来新低。受此影响，在岸和离岸人民币均连续下跌。其中，在岸人民币连跌6日，累计下跌逾400点；离岸人民币兑美元亦连跌6日，累计跌逾600点，至三周低位，创2014年4月以来最长下跌周期。

　　目前 ...

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