广发证券

　　[摘要]

　　第四季度业绩较快增长，预收账款创近两年新高，现金流同比高增长公司2015年实现收入216.59亿元，同比增长3.08%；净利润61.76亿元，同比增长5.85%；EPS1.63元，拟每10股派发现金红利8元（含税）。

　　（1）分产品来看，高价位酒收入155.07亿元，同比下降0.76%；中低价位酒收入48.39亿元，同比增长9.99%。（2）从季度数据来看，第四季度实现收入65.28亿元，同比增长9.84%，净利润15.73亿元，同比增长39.51%，第四季度快速增长一方面来自于提价，另一方面说明销售持续向好。

　　公司预收账款及现金流良好。（1）公司预收账款19.94亿元，较年初增加11.36亿元，创近两年新高，同时为2016年 ...

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