[投资要点

2月份寒潮影响下的菜价飙升已经为我们所知,然而进入3月气温回暖后,菜价仍旧高企,甚至再度走出一波小高峰。那么鲜菜为何如此凶猛?其持续性如何,又将对CPI产生怎样的影响?我们将进行深入剖析。

实际上2月的鲜菜价格走势已经超出季节性,这与天气因素密切相关,2月中旬全国大部分地区遭遇大风降温和雨雪天气,影响了鲜菜的生产和运输,推高了蔬菜价格,同时春节消费因素亦不可忽视。从多个城市的天气情况来看,除气温变化显著之外,降水减少也是重要因素。进入3月以来,天气回暖,恶劣天气因素的影响明显消退,但中旬以来菜价并未如往年那样逐渐走低,反而再度上涨。除供给端收缩的因素之外,我们还需从需求端寻找原因。

开年以来,我国经济出现了两个与往年不同、需要密切关注的现象,一是天量信贷的投放,另一个是房地产投资的回升。我们之前的报告已经分析过,信贷的超额投放存在很强的透支意味,可持续性较弱;而房地产回升无疑与春节前后 ...

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