投资要点:

1、本周核心观点

市场指数在纠结中横盘整理,但是个股方面表现异彩纷呈,总体来看,电子行业的个股本周的反弹还是相对活跃的,尤其是一季报业绩成长预期较佳、短期存在高送转预期、主题热点类(譬如说VR)等相关领域的个股。我们上周周报已经提出观点,对本波反弹的定义是估值修复,从本周的细分子行业的表现来看也确实如此,前一周涨幅较多的NFC支付、AMOLED、苹果供应链(新品预期)等子行业本周基本随波逐流,被半导体等其他子行业所取代。总体来看,接下来行业标的继续上行的空间有限,建议参与反弹的投资者应保持一分清醒,见好就收,维持行业中性评级。

电子作为TMT板块中固定资产占比最重的行业,在年初开始至今的调整过程中,很多标的的估值目前已经调整至30倍以下的水平,在此基础上,有两点值得投资者关注:1.从过去的六年维度来看,目前电子行业的动态估值确实是处于底部位置,短期不仅相对抗跌,中期资产配置也是具备机会的。2.由于制造业相对不景气,大量的穿透电子类公司都在谋求向传媒、计算机等轻资产信息化的新经济类转型,此类公司一旦转型成功,估值提升空间非常大,存在博弈性配置机会 ...

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