报告要点

周观点:重点关注美联储态度

我们认为,近日美联储超预期的鹰派言论带动美元指数稳步回升,黄金及工业金属价格普遍回调,美联储4 月份加息的预期开始提升(但估计真正加息估计概率偏小,但预期会起来一些)。我们预计美联储6 月份有可能进行第二次加息。今年我们认为大宗商品股票存在一定的周期性反弹和博弈的机会。从目前时点来看,这轮因自2 月份初的美联储加息预期放缓所带来的机会基本已经反映在市场的走势中,近期的走势开始反映4 月份和6 月份加息预期升温的担忧。当前时间窗口期内,我们建议大宗商品股票低位做多。具体逻辑如下,(1)我们预计4 月份美联储加息概率较低。超强或超弱美元均不利于当前美国经济复苏,短期美元指数的区间波动,为有色商品及股票反弹提供了一定操作空间; (2)国内方面, ...

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