报告名称：奥维云网(831101)智慧家庭大数据产业化实践的开拓者
报告类型：点评报告
报告日期：2016-03-29
研究机构：中泰证券
研究员：张帆,马路萌
股票名称：奥维云网
股票代码：831101
页数：23
简介：传统的家电领域咨询服务提供商转型“数据＋技术＋服务”的大数据综合解决方案提供商。公司起步于家电领域交易数据挖掘分析和咨询服务，提供包括常规数据信息服务、市场调查专项服务、会议服务及其他信息服务等业务。2014年开始，公司确立了大数据发展战略和垂直领域大数据应用服务提供商的定位，2015年大数据相关业务实现营业收入1605 万元，占公司整体营业收入比重达到26.17%。公司提供“数据采集处理-数据存储计算-数据挖掘分析-数据行业应用”的全产业链服务模式。
家电行业进入成熟期，差异化竞争对数据和咨询服务需求稳定增长。家电行业整体规模扩大并逐渐进入成熟期，行业整体增度放缓伴随着企业竞争加剧，差异化竞争成主流。家电数据分析和咨询服务帮助企业实时掌控用户消费需求，为客户的战略决策、产品研发、市场预测、营销管理、用户洞察等提供决策支持，该需求将长期存在并且趋于实时性和个性化。
深耕家电数据和咨询服务领域，积累起较好的品牌和客户优势：（1）大数据平台在自主开发的“奥维数据平台系统技术”基础上搭建，自主大数据平台降低数据获取成本；（2）全渠道实时监测奠定数据权威，数据来源广，数据权威性强；（3）行业积累深厚，整合分析能力突出。公司在家电领域数据和咨询服务业务已经建立起较为成熟的商业模式，预计该部分业务增长稳定，每年可保持20%-30%的营收增长。大数据应用向其他领域快速复制，快速扩增客户群体。2015 年12 月和2016 年3 月，公司分别发布家庭互联网用户大数据、酒店大数据、企业大数据和金融大数据等基于应用场景的大数据产品线。
以数据分析为切入点，积极参与智慧家庭产业链。智能电视用户持续增长，家庭客厅收视场景强势回归，家庭用户数据成为重要的资产。智能电视可以实现对互联网精准营销模式的准确复制，通过电视媒体实现精准营销市场空间大。对家电行业的深刻理解、多年积累的行业资源和大数据应用能力使公司具备了与家电企业进一步合作的条件。公司收购勾正数据20%股权，借力智能电视获取用户数据。公司智慧家庭用户大数据应用商业模式基本清晰，现阶段主要为基于数据挖掘分析的业务模式，未来有望实现基于电视屏的精准营销模式。
盈利预测：公司在家电领域的数据挖掘和咨询服务业务增长稳定，每年可保持20%-30%的营收增长。家庭互联网用户大数据、金融大数据、酒店大数据等产品线已完成开发并于2016 年3 月份对外发布，对拉动公司2016 年经营业绩有积极影响。2016 年公司将展开基于智慧家庭互联网用户的数据挖掘和应用开发，家庭用户数据开发投入是影响公司业绩波动的主要原因。我们预计公司2016/2017/2018 年净利润分别为15.51/21.07/29.96 百万元，按照最新股本（3030 万股）摊薄的每股收益分别为0.51/0.70/0.99 元。基于公司家电咨询领域的市场地位和家庭互联网领域的市场空间，我们认为公司有较好的投资价值，建议投资者积极关注。
风险提示：1.经营业绩波动的风险；2.资金短缺风险；3.新业务市场开拓面临不确定性。

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