农历新年开市以来,A股开始震荡向上,底部越来越高。沪指逐步收复了2800点、2900点。特别是3月21日站上3000点大关至今,沪指围绕3000点来回拉锯,形成僵持之势。
曾在2014年7至9月提出“5000点不是梦”、“对熊市的最后一战”,并在2015年提出“5000点是牛市顶部”的国泰君安证券首席宏观分析师任泽平发话了。他在4月10日提出,春季行情来了。
对于目前市场,任泽平认为由于美联储“放鸽子”、美元走软、大宗商品反弹、人民币汇率暂稳、外储回升、企业补库、地产投资反弹、经济小阳春、监管层呵护维稳市场等,股利贴现模型的分子企业盈利边际改善和分母风险偏好修复,春季行情等因素,考虑到流动性溢价和股市释放风险已十个月,A股未来可能进入震荡筑底阶段。
此外,随着一线房价暴涨后受调控、信用债违约频发、国债收益率偏低且受通胀预期制约等,跌下来正在震荡筑底的A股开始显现估值洼地效应。未来股市潜在的增量资金可能来自无处可去的24万亿元银行理财、出海投资受管控的保险资金、一线房市放缓后流出的资金、杠杆约束放宽后的券商两融资金和产业资本等。 ...
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