近日，接二连三的央企、地方国企债务违约，连续重击“风雨飘摇”的信用债市场。

　　在宏观经济下行、杠杆率高企的背景下，集中于中上游、重资产、周期性行业的国有企业，其盈利情况或许比民企还要差，诸多虚高的国企评级可能面临系统性下调。

　　中国人民银行行长周小川近日表示，中国企业债务水平过高，正在推升经济风险。

　　国家发改委投资研究所投资政策研究室主任吴亚平告诉《第一财经日报》，国家发改委确实已经要求地方发改委去排查企业债的潜在风险。这样做的目的是未雨绸缪，为风险做好预案。

　　债务违约将如何处置，也成为摆在监管者和投资人面前的难题。根据已经违约企业的债务重组方案，减债、债转股等均有被提及。

　　在市场人士看来，债市投资者之复杂，决定了任何一种办法都面临重重困难。不过，如今的诸多风险也为债转股进程打开了局面。如果某个发行人债转股成功，显然有利于降低相应的债务违约风险。但对不少债券持有人来说，这样的安排仍是不可承受之重。

　　国企债务违约频繁

　　债务违约的风险已经从民企蔓延至国企及央企子公司。

　　中信证券研究部总监、固定收益首席分析师明明告诉《第一财经日 ...

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