4月7日，中国央行公布3月外汇储备数据，当月外汇储备出现5个月来的首次正增长。数据显示，截至3月末，央行官方外汇储备3.21万亿美元，较上月微增102.58亿美元。据MarketWatch报道，中国外储3月首次出现几个月来正值并不意味着中国在“外汇储备保卫战”中已经获取胜利，并没有迹象表明中国经济正走在一条可持续的道路上，市场对人民币贬值的恐惧依然存在。

　　原因一：美元走弱 人民币相对走强

　　中国3月外汇储备出现“健康”迹象，原因之一是货币的再估值。3月30日凌晨，美联储主席耶伦明确表示“加息应谨慎”，鸽派倾向显露无遗。法国兴业银行预计，耶伦的发言导致美元走弱，人民币相对走强，有利于减缓中国资本外流的程度，利多中国外汇储备。同时，如果最近一段时间，欧洲央行和日本央行在各自负利率政策背景下削弱货币的举措没有“后院起火”的话，中国外储增长也不可能发生。

　　如果美元重新走强，人民币外逃的趋势又会重新抬头。

　　原因二：中国大力出手干预市场

　　“外储保卫战”还没有成功的另一大原因在于，3月外储上升并非由于市场找到了平衡支撑，而是中国大力出手干预市场的结果。中国政 ...

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