本报告导读：

维持增持评级和目标价。2015 年业绩符合预期，一季度业绩略超我们的预期。龙头企业逆势扩张。定增价提高安全垫。

投资要点：

维持增持评级，维持目标价15.6 元。由于预期2016年油价缓慢上涨，公司一季度盈利略超我们的预期，上调2016-2017 年EPS 为0.47 元、0.58 元（原为0.33/0.52 元），增加2018 年盈利预测为0.78 元。

2015 年业绩符合预期，一季度业绩略超我们的预期。（1）2015 年公司实现收入218 亿元（ ...

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