中信证券 高嵩

　　公司发布2016 年一季度业绩预告修正公告，预测将实现归属于上市公司股东的净利润变动区间为1.42—1.67 亿元（同比+70%—+100%）。此前2015 年年度报告摘要预测归母净利润变动区间为1.17—1.50 亿元(同比+40%—+80%)。公司业绩预告修正超出此前预期水平。我们认为公司业绩继续高速增长的原因主要有：1、防务市场销售收入大幅增长；2、新能源汽车配套产品销售收入大幅增长；3、一季度末产品交付金额超出预期，最终确认收入较预期增加；4、合并范围内控股子公司业绩增长超预期。

　　军品需求较旺有助公司收入维持较快增长。公司为我国海、陆、空、天、电子等各军种提供连接器等产品，军品收入约占公司总收入的55%。预计未来5-10 年军费投入总规模将维持8%以上复合增速，武器装备采购投入增速提升。基于我国面临的地区安全形势及未来作战方式向信息化转变，海 ...

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