A股市场关于周期与成长的争论从来没有停止过，并且自2013年以来变得越发激烈，这与市场风格的显著分化不无关系。2012年12月，创业板综合指数在触及575点以后，结束了近两年的漫漫熊途，开启了一轮牛市行情，并于2015年6月初冲至4449点，区间涨幅近7倍之多。创业板此轮超级牛市行情，成就了许多以投资成长股见长的基金经理们，也将周期与成长之争推向了顶峰。

　　2013年是A股市场的重要分水岭，更精确一点来说应该是2012年年底至2013年年初。2012年四季度，伴随着稳增长政策的出台及宏观经济数据的好转，市场主流观点一致认为2013年将是经济“强复苏”，而我在春节后的第一周提出“弱复苏”的观点并建议卖出水泥等周期股。这是一个艰难的投资建议，因为彼时我们在建材板块是超配，其它机构亦是重点配置，自己的卖出建议面临巨大的内外部压力，但这是基于我们的宏观分析框架及密集的草根调研数据。

　　2013年上半年，不管是宏观经济数据，还是传统周期板块的股价走势，都完全印证了“弱复苏”的判断。更为重要的是，以手游、电影为代表的成长板块悄然崛起，这与周期板块“强复苏”预期落空有着直接联系，当然 ...

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