上周煤炭、证券分级基金母基金净值涨幅居前，部分规模欠佳的窄基指数净值涨幅显著落后于标的指数。上证综指、深证成指以及创业板指分别周上涨3.12%、3.36%和3.58%，恒生指数反弹4.64%。股指大涨下细分板块轮动加快，经济数据的企稳以及政策导向，短期利好周期板块。相应，上周煤炭、钢铁指数分级基金爆发，券商、医疗板块反弹较强劲，相比之下银行、地产股表现不及大盘。随着市场波动加大，上周少数被动指数分级基金出现净值与基准偏差较大的情况，其中申万菱信传媒行业、申万菱信电子行业超过基准3.53%和3.38%，中融国证钢铁、工银瑞信中证新能源和鹏华中证新能源净值涨幅落后基准1.5%左右，大部分为规模欠佳的窄基指数。母基金整体折溢价率平均水平保持在0.11%，上周末金鹰中证500和鹏华新丝路整体溢价在5%以上，但这2只基金场内A、B份额交易量较小，周日均成交均在100万份以下，套利交易需警惕其流动性风险。

　　周期股强势回归带动分级B大涨，煤炭类分级B凭借高杠杆涨幅领先市场。整体来看，股票分级B价格平均上涨7.42%（剔除日均成交量不足100万份的品种），平均溢价率为1.06%。在上周周期板 ...

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