在上周五的“融合聚力 预见未来”中国上市公司投资者关系天马奖、中国基金业英华奖高峰论坛上，原国家外汇局国际收支司司长、中国金融四十人论坛高级研究员管涛博士做了关于人民币汇率的主题演讲。他认为，人民币汇率阶段企稳，汇率政策、国内经济运行情况、货币政策取向、美元汇率走势四大因素将影响未来人民币汇率走势。

　 管涛首先进行了理论阐述。管涛介绍，开放经济有一个“不可能三角”，即汇率稳定、货币政策独立和资本自由流动只能三者取其二。他认为，现在存在一个新的“不可能三角”，面对资本流入或者流出的冲击，外汇政策工具里有汇率、外汇储备、资本管制三个工具。

　 其中，汇率是负责价值出清，外汇资本流入的时候外汇供大于求，人民币面临升值的压力，反过来就面临贬值的压力；外汇储备和资本管制是属于数量出清，当外汇供不应求时，央行通过减少外汇储备为外汇市场提供流动性。

　 “工具没 ...

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