火山财富发现，在《办法》中的九大要点，实际上有一点容易被忽视，那就是客户回访制度，也是影响私募募集成败的关键。为此火山财富采访了五位私募人士，为我们解读这个《办法》的实施对私募行业的影响。他们分别是旭诚资产陈贇、中兴汇金王辉煌、西藏琳琅投资王琳、前海方舟资本钟海波和榕树投资翟敬勇。

　　●回访制度增大运营成本

　　火山财富：你是如何看待募集管理办法中的回访制度？

　　王琳：就《办法》的冷静期和回访制度来说，都是为了落实私募基金投资者的合规性和投资者适当性，设置了两道坎。首先是冷静期（24小时）可以随时反悔，抽回资金不再购买；其次是回访制度，在回访完成之前，私募基金募集到的资金是不能够划到证券账户运作的，按照新规要求，在回访没有完成之前，投资者可以取消合同，收回全部投资款。这两道坎的作用是要求投资者理性投资，同时投资者也必须是合格投资者；但反过来对私募基金来说，募集资金本就不易，这么繁琐的程序设计，肯定是不利于资金的募集，特别是针对那些没名气的中小私募，要发展起来也很困难，客观上会加速私募基金行业的集中度，同时回访制度也加大了私募基金的运营成本。

　　钟海波 ...

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