国泰君安

　　本报告导读：

　　受累鸡肉价格低迷，2015年公司业绩下滑49%，估算单羽盈利约0.23元。公司出栏量保持稳定增长，预计2016-18年出栏量分别为1/1.1/1.2亿羽，将充分受益景气反转。

　　投资要点：

　　维持“增持”评级。公司出栏量保持稳定增长，积极向下延伸产业链，有望充分受益景气反转，业绩极具弹性。预计2016-18年公司EPS分别为1.71（不变）/2.53（不变）/2.69元。维持目标价47.9元，“增持”评级。

　　鸡肉价 ...

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