在一季度经济回暖的背后，是以房地产产业链为主的大宗商品集体回暖。3月份，钢铁、水泥、有色金属、乙烯等纷纷出现复产和补库存的现象。

　 钢铁：粗钢日均产量接近峰值

　 本轮钢铁去库存，始于2011年银行对钢贸商收紧贷款。历经5年钢价下跌、累计跌幅过接近70%之后，去年下半年，部分钢厂高炉关停、减产，钢铁库存处历史地位。以螺纹钢为例，今年1月初，全国螺纹钢库存已经刷新近六年来的新低。

　 而去年12月以来，基建和房地产投资超预期复苏，刺激了钢铁市场。今年3月，我国房屋新开工面积同比增长19.2%，而去年全年的同比下降14.0%。

　 钢市短期从供过于求转为供应偏紧，引发钢价飙升，钢企利润涨到300元-500元/吨的历史较高水平。

　 利润上升吸引了钢厂复产。国家统计局数据显示，3月我国粗钢产量同比增长2.9%，折算下来3月粗钢日均产量227.9万吨，已接近230.97万吨的峰值水平，开工率达到99%。

　 “在现有利润水平下，企业即便谨慎，但还是有很大复产动力。虽然实际开工率较统计局数据要低点，但到5月份估计复产的量会上来。”“我的钢铁”一位人士分析说。

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