事件：①公司公布2015 年年报，实现营业收入120.26 亿元，同比下降5.80%，归母净利润17.43 亿元，同比下降4.88%，EPS1.33 元，经营活动产生的现金流量净额19.26 亿元，同比下降17.85%；②2015 年利润分配预案：公司拟以现有股本13.15 亿股为基数，向全体股东每10 股分配现金股利2 元（含税）。

综合毛利率有所上升，逆变器产品变现亮眼：分业务方面，因国内经济下行压力持续加大，下游需求萎缩，公司传统低压电器产品均有不同程度下滑，其中配电和控制电器的分别下滑14.94%/14.84%,分列前二，电源电器、控制系统、终端电器、仪器仪表下滑程度稍缓；但受益新能源（光伏）装机量的持续攀升，公司电子电器（逆变器）2015 年实现收入8.62 亿元（+69.00%），增长最为突出，同时公司建筑电器产品2015 年实现收入9.86 亿元（+3.82%），略有增长。

公司2015 年销售/管理/财务费用率为分别6.65%/8.50%/0.72%，同比变化0.39/1.33/-0.30 个pct；管理费用率的上升主要系研发投入和折旧增加。同时因大 ...

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