事件：

　　2016 年4 月15 日央行公布了一季度社会融资规模统计数据报告及金融统计数据报告，报告显示3 月社融规模增量2.34 万亿元，预期值1.4 万亿元，前值1.24 万亿元，比去年同期多增1.1 万亿元；3 月人民币贷款增量1.37 万亿元，预期值1.1 万亿元，前值7266 亿元，比去年同期多增1900 亿元。M2 同比增长13.4%,预期值13.5%,前值13.4%;M1 同比增长22.1%,预期值18.4%,前值17.4%;M0 同比增长4.4%,预期值4.3%,前值-4.8%。

　　观点：

　　3 月央行在公开市场季节性回收流动性，但期间企业存款大幅增加，应与融资扩张、企业资金面改善有关。与狭义货币增速加快形成对比的是M2 增速在3 月保持稳定，预计年内的增速被推高。受到房地产销售火爆的影响，居民中长期贷款加速扩张，企业中长期贷款增速也稳步提高。社融数据中，不仅新增规模在直接融资、贷款的共同作用下超预期增长，其结构也在改善。

　　1.社会融资总量再次超预期增长，融资数据体现出政策稳增长的特点继一月份社融总量远超预期增长之后，三月份社融再次 ...

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