【2016年一季报】

报告期内基金投资策略和运作分析

1季度，国际方面，美国经济继续复苏，就业、薪资和通胀均有超出市场预期的表现，但由于1季度以来国际市场波动明显加剧，致使美联储在3月的议息会议上并未进一步加息，并发表了明显的鸽派言论，美元指数应声回落。欧元区继续实施量化宽松政策，在负利率的基础上进一步下调了利率并增加了QE规模，但随后欧央行表示利率已经没有进一步下行的空间，欧元先跌后涨。日本经济依然疲软，尽管其并未改变宽松的货币政策，但日元在1季度持续升值，刺激效果并不显著。原油在1季度先抑后扬，在短暂跌破30美元之后一路上行并突破40美元，反弹幅度超过30%，其他大宗商品价格也有不同幅度的反弹，全球风险偏好的迅速下降使得黄金在1季度成为表现最好的资产 ...

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