【2016年一季报】

报告期内基金投资策略和运作分析

本报告期，本基金始终贯彻“去伪求真，真正成长”的投资策略，坚持“自下而上”精选个股，重点持有估值合理、未来市值有较大成长空间且管理优秀的个股，主要集中在医药、汽车部件制造、化工、食品饮料和轻工等行业。截至报告期末，本基金的股票仓位为90.00%。报告期内，本基金未配置债券资产。

2016年一季度 A股以大跌开局，至2月下旬逐渐企稳，二级市场个股平均跌幅一度达到近三成，受此影响基金净值普遍明显回落。本基金秉承价值投资理念，重点配置具有卓越成长品质特征的股权标的，这些标的的品质特征包括：业务具有巨大的成长空间、核心竞争力突出、企业治理优秀、估值和市值都较为合理等。一季度本基金审慎评估了重点持仓个股的前景空间，着力于继续优化持仓结构，在聚焦于具有卓越成长品质的标的的同时，加大了对未来业绩确定性和估值相对优势的要求。

受益于国内相对宽松的货币政策以及政府稳增长的系列措施，一季度国内需求呈现明显复苏的态势，特别以房地产市场销售强劲增长尤 ...

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