主要产油国并没有就石油产量冻结达成一致协议,符合我们此前判断;参会国家对伊朗态度的分歧是阻碍协议达成的主要原因。沙特与伊朗的利益博弈使得类似的谈判难以对石油供应面产生实质影响,但原油供应压力仍然是趋于缓解的;供应压力的缓解主要得益于OPEC产量扩张空间的事实受限,以及美国页岩油产量的持续下滑。结合原油需求的季节性,我们认为油价在二季度先抑后扬,价格重心较一季度仍会抬升;而下半年油价有望再创年内新高。

囚徒困局,多哈冻产协议流产对伊朗态度的分歧是没有达成一致协议的主要原因,符合我们在二季度海外大类资产配置报告中的判断。此前我们在报告中指出,"沙特对伊朗的态度以及俄罗斯继续增加产量的行为,使得4月份的限产谈判难以达成超出预期的结果或者妥协"。事实上,沙特、俄罗斯、卡塔尔和委内瑞拉在4月16日曾就协议草案达成了共识,但沙特在会议前再度改变其对伊 ...

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