19日，转债随A股震荡起伏，存量个券跌多涨少，整体表现不及正股。事实上，受制于高估值，转债涨不过正股由来已久。3月以来，上证综指涨逾13%，转债正股普遍上涨，但转债表现明显弱于正股，中证转债指数区间涨幅仅2.68%，转债估值随之出现明显压缩。

　　市场人士指出，尽管转债整体估值仍处于较高水平，但考虑到机会成本低、筹码稀缺、资金面相对宽松等情况，短期内由于内生因素而大幅压缩估值的空间预计有限。随着转债估值矛盾逐步缓和，短期内正股成为转债市场走势的决定性因素，部分个券有望受益于正股的表现而带来超额收益，投资者可考虑择优布局。

　　转债估值明显下降

　　4月19日，A股延续在3000点附近震荡的运行格局。受此影响，昨日转债（含可转债）市场略显弱势，存量个券跌多涨少，整体表现不及正股。

　　具体来看，昨日格力地产一字涨停，对应格力转债仅上涨3.48%；江南水务、广汽集团、九州通分别上涨2.01%、1.79%、1.77%，对应转债中除广汽微涨0.04%外，江南、九州转债分别下跌0.62%、0.7%；其余6只收涨的转债正股涨幅均不足1%，对应转债中则仅15清控EB、电气转债收红，涨幅分别 ...

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