中金公司 [摘要] 2016年一季度净利润同比增长0.61%，基本符合预期大商股份(600694)发布2016年一季报，实现营收85.44亿元，同比下降6.49%；净利润2.94亿元，同比增长0.61%，扣非后同比下1.49%，基本符合我们预期 ...
大商股份(600694):后续关注全渠道零售商转型 推荐评级
中金公司
[摘要]
2016年一季度净利润同比增长0.61%，基本符合预期大商股份(600694)发布2016年一季报，实现营收85.44亿元，同比下降6.49%；净利润2.94亿元，同比增长0.61%，扣非后同比下1.49%，基本符合我们预期。公司Q1经营活动现金流净额为3.38亿元，高于同期净利润。
1、受行业景气度低迷及转型阵痛期等拖累，收入端仍疲软。消费疲弱、电商冲击、竞争加剧等影响，Q1消费行业景气度仍低迷，此外公司正处在转型阵痛期（门店改造升级、新门店培育期延长等），Q1营收同比下滑（同比-6.49%），公司表现也弱于行业平均水平（一季度全国百家重点大型零售企业零售额同比下降4.8%）。分业态来看，公司百货/超市/家电连锁收入同比分别 ...
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