事项:

2016年1-3月全国房地产开发投资及销售情况:投资同比增长6.2%,增幅进一步扩大3.2个pct;新开工同比增长19.2%,增速提高5.5个百分点;销售面积同比增长33.1%,增速提高4.9个pct;销售额同比增长54.1%,增速提高10.5个pct;

土地购置面积同比下降11.7%,降幅收窄7.7个pct;土地成交价款同比增长3.7%,增速提高2.8个pct。

评论:

中西部地产投资增速反弹,凸显?去库存?正演变为?再库存

?3月数据在预期之中:①在我们1月初发布的2016年度策略《行业大机会或在"重组"》的扉页中即明确提出,"投资、新开工增速由于2015年销售繁荣的滞后传导及基数效应,预计2016年全年会出现增长";②扉页中我们还提到?至少在春夏之交前,销售端将维持2015年以来的小周期繁荣?,从目前的数据来看,无论是投资端还是销售端均印证了我们的判断;

预计销售在下半年面临压力,全年增速将不如去年高,但投资及新开工由于销售繁荣的滞后传导及基数效应,全年增速将出现5-10% ...

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