国元证券

　　投资要点:

　　公司业绩靓丽,各项业务优势不断累积。去年实现营业收入31.6亿元,较去年同期增长31.79%;实现归属于母公司的净利润4.28亿元,较去年同期增长38.44%。受益患者就诊和手术总量快速增长,高端业务占比提升,各细分业务同比均加速增长,盈利能力得到不断提升。公司规模效应逐步体现,经营质量提升显著,管理费用率下降明显。在投资加大的背景下,财务费用近几年均为负值体现了公司业务强大的现金流获取能力。得益于利润高增长以及充沛的现金流,2015年现金分红比例大幅提高到68%。

　　公司所处行业增长空间大、确定性强。行业主要的推动力来至我国人口老龄化趋势和电子产品高频使用习惯导致患病率提升。基于人口基数,爱尔眼科(300015)所面对的患者规模在全球最 ...

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