【2016年一季报】

报告期内基金投资策略和运作分析

2016年一季度，美国就业和消费数据稳健，美联储偏鸽派，稳定的国内经济可能推动CPI缓慢上行，年内存在再次加息可能性，但发达经济体整体表现弱于预期，日本继续维持负利率和量化宽松政策，欧元区也加大了量化宽松力度，新兴经济体出现一定回暖，但外贸恶化情况没有改观。

国内经济延续筑底态势，但边际出现企稳迹象。一季度工业低位开局，第三产业发展平稳，产业分化持续。工业增加值增速和固定资产投资增速仍不乐观，房地产销售出现短期繁荣，主要来自于一、二线城市消化库存房源和二手房交易，对制造业和建筑业的拉动作用有限。内需仍维持低迷，外需在发达经济体经济复苏的背景下有望得到改善。食品涨幅大幅高于季节性上涨 ...

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