一、融资铜的兴衰
一方面，金融危机过后，中国经济在2009年以来恢复两位数的高速增长，经济高速增长带动了大宗商品需求，中国铜需求一直依赖进口，而铜的持续短缺推动价格上扬，2011年伦铜达到1万美元/吨高位；另一方面，中美的巨大利率差使得融资贸易在2011年开始流行。金属铜因为其单价高、金融属性强而被作为常用的贸易融资工具，贸易商发现，铜具有其他商品不具备的优点——规格标准、易变现、易储存、下游需求稳定，仓库管理相对规范，在2012年之后，铜作为大宗商品之王，被贸易商开始广泛用做融资贸易。铜贸融资主要采取3个模式进行：信用证进口模式、仓单质押模式和融资平台模式。这三种模式中，运用最多的是信用证进口模式。
基于价格上涨及国内铜短缺，铜融资贸易除了监管方面的制约因素外，似乎没有其他障碍，因此，这使得大量铜从境外涌入，近几年精铜净进口量基本维持在300万吨以上高位。从库存方面来看，保税区库存由2012年年初的40万吨增至2013年的100万吨，此时库存动向主要由全球各地流入到中国上海等地的保税区，而保税库的库存最终会被进口到国内，被中国庞大的市场需求所消化。
然而，2013年 ...
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