上海交通大学上海高级金融学院副院长、金融学教授朱宁接受中国证券报记者专访时表示,央企债务违约只是个例,不是普遍现象,也不会发生企业债大面积违约情况。其原因是首先央企的融资能力比较强,其次,随着此轮经济复苏,下一阶段央企还债的压力会化解一些。

但朱宁也指出,应该让各个领域的企业破产正常化,否则刚兑在地方政府和央企不会被打破的情况下,这种预期非常不利于利率市场化和债券市场发展。实际上应该允许央企违约情况发生,让市场相信政府不会为企业提供担保,而是让企业自主负责。

他建议,应该有三个步骤来逐步打破刚兑。首先法律建设是很重要的。要通过法律手段鼓励或保证不良企业有序、合规地解决自己的问题,这是长期的深层次大问题。

其次要进一步发展金融市场、债券市场。先有了市场,市场自然会对是否有刚兑、是否有政府救助有所预期,不同预期就会有不同的交易。所以说,债券市场发展本身对于化解刚兑,建立多元化的融资结构是很重要的手段。

最后,央企或其他企业的债务问题都应当允许违约。因为在中国,债券投资者的认购金额通常很大,那么其应该具有相应的风险承受能力。其次,除非国有企业的 ...

全文地址：https://bbs.pinggu.org/thread-3814337-1-1.html