【2016年一季报】

报告期内基金的投资策略和运作分析

年初以来，经济基本面依旧偏弱，货币政策维持中性，资金面呈现紧平衡态势，期间波动性增加。在稳增长和货币宽松的大背景下，一线楼市、工业品价格均出现了较为明显的上涨，引发了市场对于通胀风险、经济企稳的担忧，这些都制约着债市的表现。

但实际上，期间经济基本面变化不大，既看不到需求强势复苏，也看不到经济超预期下滑的迹象,主要是投资者的情绪、对之前经济悲观预期修正、风险偏好提升等影响着市场。具体来看，报告期内1年国开金融债下行5BP，变化不大 ...

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