中国经济的逻辑千万不能单纯地从一种市场逻辑来看

　　如果简单地从3月份的经济数据本身进行解读，中国经济的审慎乐观还是充满强烈的不确定性。但是，从另外一个角度，就是主导中国经济逻辑的政治经济逻辑来看，可能会看到不同的情况，从政治经济的周期来看，中国经济已经到了触底反弹的阶段。为什么？有几个方面需要关注：

　　第一，地方政府的行为模式发生变化，地方的财政支出出现大幅度增长，为17.4%。目前整个政府的一种动力结构已经改变。今年地方政府在如火如荼地上马项目。原来经常讲的经济下行，除了一系列的外部原因、内部的产能过剩以及资金原因以外，最关键的原因是我国处于政治周期的一个拐点。

　　第二，财政、货币政策的传导机制开始有所回归。一方面，去年定位的就是积极的财政政策，并且在去年4月30号之后，要求更加积极的财政政策。但是去年财政存款、事业单位存款居高不下，有钱花不出去，有钱不花。但是今年固定资产投资里面预算内的资金上涨非常快。也就是积极财政政策开始有抓手，有了一个传导的机制。另一方面，去年实施稳健的货币政策，但是实际上稳健的货币 ...

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