截至2015年12月31日,公募基金共2700只(按投资组合统计),较2014年末增加802只;合计资产规模8.42万亿元,较2014年末增加3.87万亿元。截至2015年年底,中国公募基金的持有人首次以机构投资者为主,机构投资者持有的基金份额占比为56.29%。这两组数据放在一起,我们可以发现一是公募基金在市场上的比重增加了,二是公募基金大部分的持有者是机构投资者,结合在一起就是一部分散户已经被挤出市场。

市场上有很多“将散户赶出市场”的言论,这些言论的出发点并不是说散户不好,而是希望散户能够将自己持有的资金交给第三方机构,由这些机构来帮助散户打理各种投资资金。为什么要将资金交给机构?理由通常会围绕以下两点:第一是机构要比大多数的散户投资者更为成熟,能够更好的判断、低于市场风险;第二是成熟的市场例如美国,散户投资者寥寥无几,活跃在资本市场上的基本上都是机构投资者。

这三个理由看起来似乎有点道理,但如果就中国资本市场的实际情况来看,似乎又有些站不住脚。首先以第一点为例,第三方机构未必比散户成熟、专业,当前多起互联网金融借贷平台的破产、违约、倒闭事 ...

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