上周A股市场出现了震荡中重心下移的态势。庆幸的是，上周五银行股、保险股的企稳使得沪深两市止住了进一步下滑的趋势。但是，成交量仍然萎缩，上周五沪市的成交量居然只有1488亿元，说明市场参与者的观望情绪浓厚。

　 大宗商品天量暴涨引发担忧

　 就目前市场参与者的心态来说，他们其实主要是担心信用债的问题。毕竟目前有17宗债务处理尚未有明确的答案。如果债市真的打破刚性兑付，可能会影响整个债券市场，进而波及A股。所以，部分热钱采取了"君子不立危墙之下"的操作策略，减持、再减持，进而引发了上周A股市场重心下移的态势。

　 不过，也有分析人士指出，上周大宗商品的天量暴涨才是问题的核心，因为大宗商品的暴涨将会驱动PPI、CPI指数的回升。其中，CPI指数已经达到2.3%水平，使得我国已进入负利率的周期。如果大宗商品延续暴涨，进而会推升PPI以及CPI，那么，央行的货币政策导向可能会因此而改变，这对A股市场是极其不利的。甚至有权威人士指出，通胀比汇率更令人担忧，因为汇率是相对可控的，通胀则是不可控的 ...

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