年初以来，信贷投放超出预期，经济企稳，通胀回升。基于实体经济投资回报率偏低，我们预期资金进入实体意愿不强，经济回升力度不会很大，各大类资产泡沫化局面不会发生根本改变。与债市、地产、大宗商品等大类资产相比较，股市仍然具有吸引力。特别是在经济企稳，市场风险偏好回升背景下，我们认为对股市不必过于悲观，可以基于个股选择积极参与。当然，我们也必须认识到目前股市估值水平已经再次回到偏高水平，我们需要在研究行业与公司经营同时，积极关注可 ...
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