投资要点：

业绩符合预期，维持增持评级。2016 年Q1 收入1.4 亿元，同比增长46%，扣非净利润同比增长23%，业绩增长主要源于宁波瑞源并表。公司仪器竞争力强，国产市场占有率高，化学发光仪器批文也如期获批，逐步培育新增长点，并购宁波瑞源实现销售协同，维持盈利预测2016~18 年0.85/1.01/1.20元，考虑公司试剂增长潜力，给予一定溢价，2016 年PE55X，目标价47 元，维持增持评级。

母公司试剂稳定增长， ...

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